طلا باز هم گران‌تر شد؛ پیش‌بینی‌های جدید از جهش قیمت!

طلا در سال‌های اخیر، به ویژه در سال ۲۰۲۵، به دلیل دغدغه‌های اقتصادی، سیاسی و مالی به کالای بسیار پرتقاضا تبدیل شده است. افزایش ذخایر طلای بانک‌های مرکزی، رشد چشمگیر سرمایه‌گذاری‌ها و جریان سرمایه به صندوق‌های طلا، از عوامل کلیدی برای تقویت قیمت‌ها به شمار می‌رود. این عوامل نشان می‌دهند که طلا به عنوان ابزار محافظت در برابر ریسک‌ها و دارایی امن همچنان موقعیت خود را حفظ کرده است.

سال ۲۰۲۵ شاهد افزایش چشمگیر تقاضای جهانی طلا بوده و به نظر می‌رسد که این روند افزایشی در سال‌های آینده ادامه داشته باشد. طلا به‌عنوان پوششی مطمئن در برابر تورم و بی‌ثباتی‌های اقتصادی و سیاسی، جایگاه خود را در سبد دارایی‌ها حفظ کرده است.

رشد تقاضای جهانی طلا در سه ماهه اول

در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ تقاضای کل جهانی طلا به ۱،۲۰۶ تن رسید که در مقایسه با سال گذشته، یک درصد افزایش داشته است. این مقدار بالاترین رقم تقاضا در فصل اول سال از ۲۰۱۶ محسوب می‌شود. رشد ۱۷۰ درصدی سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله طلا (ETF) همراه با تقاضای ۵۵۲ تن، بخش مهمی از این افزایش را شامل می‌شود. خرید بانک‌های مرکزی نیز با حدود ۲۴۴ تن، همچنان در سطوح عادی سه سال گذشته باقی مانده است.

صنعت فناوری با تقاضای ۸۰ تن تقریباً بدون تغییر باقی مانده است، در حالی که تقاضای جواهرات اگرچه از لحاظ حجمی کاهش یافته، اما از نظر ارزش دلاری با رشدی ۹ درصدی مواجه بوده است. انتظار می‌رود قیمت طلا در کل سال ۲۰۲۵ رشد سالانه ۳۵ درصد داشته باشد.

نقش بانک‌های مرکزی در تحول بازار طلا

یکی از عوامل کلیدی در رشد تقاضای طلا، فعالیت بانک‌های مرکزی است. این نهادها در سال‌های اخیر به صورت مستمر ذخایر طلای خود را افزایش داده‌اند. در سال ۲۰۲۴ بانک‌های مرکزی ۱،۰۴۵ تن طلا خریداری کردند که سومین سال متوالی رشد تقاضا بود. به عنوان نمونه، در ژانویه ۲۰۲۵، بانک مرکزی ازبکستان ۸ تن و چین ۵ تن طلا خریداری کردند. این رفتار استراتژیک عمدتاً تحت تأثیر ریسک‌های ژئوپلیتیکی و نیاز به مدیریت ذخایر ارزی بوده است.

چه عواملی بر تقاضای جهانی طلا اثر می‌گذارند؟

بازار جهانی طلا تحت تأثیر چندین عامل کلیدی قرار دارد. از جمله این عوامل می‌توان به ریسک‌های ژئوپلیتیکی اشاره کرد که سرمایه‌گذاران را به سمت طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن سوق داده است. سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی نیز تأثیر بسزایی دارند؛ به ویژه کاهش احتمالی نرخ بهره در کشورهایی مانند آمریکا که می‌تواند جذابیت نگهداری طلا را افزایش دهد.

تورم جهانی و ناپایداری اقتصادی نیز یکی دیگر از عوامل محرک تقاضای طلا است. تورم مداوم و بالا به خصوص در اقتصادهای بزرگ، فشار تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی ضد تورم را افزایش داده است. ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله و توجه به سرمایه‌گذاری‌های خرد نیز روند صعودی تقاضا را تقویت کرده‌اند. از طرف دیگر، کاهش تولید معادن و محدودیت‌های عرضه، چشم‌انداز افزایش بیشتر قیمت طلا را ایجاد کرده است.

پیش‌بینی مؤسسات مالی از قیمت طلا