بازگشت پادشاه در عصر تلاطم

اقتصادایرانی: طلا در دوره‌ای پرتنش اقتصادی و سیاسی، به نماد اعتماد و ثبات جهانی بازگشته است. کاهش سیاست‌های انقباضی فدرال‌رزرو و چالش‌های دلار، زمینه‌ساز رشد قیمت این فلز گرانبها در آینده‌ای نزدیک خواهد بود.

یادداشت را در ادامه بخوانید:

این فلز گرانبها نه‌فقط یک کالای سرمایه‌ای بلکه نمایانگر امنیت اقتصادی و پشتوانه‌ای برای مقابله با بحران‌های مالی است. سیاست‌های پولی فدرال‌رزرو آمریکا، به‌خصوص تغییرات نرخ بهره، تاثیر عمیقی بر قیمت طلا دارند. کاهش نرخ بهره هزینه نگهداری طلا را پایین می‌آورد و باعث افزایش تقاضا و قیمت آن می‌شود. افزایش نرخ بهره اما دلار را قوی کرده و جذابیت طلا را کاهش می‌دهد.

در سال۲۰۲۵، نشانه‌هایی از کاهش سیاست انقباضی فدرال‌رزرو دیده می‌شود که می‌تواند منجربه جهش قیمت طلا شود. با عبور بدهی ملی آمریکا از ۳۴ تریلیون دلار، نگرانی‌ها درباره پایداری مالی و اعتبار دلار افزایش یافته است. این شرایط، ریسک کاهش اعتماد جهانی به دلار و در نتیجه افزایش تقاضا برای طلا را بالا برده است. بانک‌های مرکزی دنیا نیز به‌طور گسترده‌ای به خرید طلا روی آورده‌اند. این روند تنها سرمایه‌گذاری نیست بلکه بخشی از یک سیاست استراتژیک برای کاهش وابستگی به دلار و حرکت به‌سمت نظام مالی چندقطبی است. کشورهایی مانند روسیه، چین و هند به‌عنوان اعضای بلوک بریکس، ذخایر طلای خود را افزایش داده‌اند تا از نوسانات و تحریم‌های ارزی در امان بمانند.

بحران‌ها و تنش‌های ژئوپولیتیکی متعدد، از جنگ اوکراین و درگیری‌های خاورمیانه تا تهدیدهای منطقه‌ای چین و تایوان، موجب شده طلا بار دیگر به عنوان دارایی ضدبحران توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کند. هر افزایش نااطمینانی، قیمت طلا را به طور معمول بالا می‌برد. عرضه طلا نیز با محدودیت‌های جدی مواجه است؛ کاهش ذخایر کشف‌شده، افت عیار سنگ‌های استخراجی، افزایش هزینه‌های استخراج به‌دلیل تورم و مسائل محیط‌زیستی و سیاسی، همگی باعث شده عرضه نتواند به سرعت با تقاضا هماهنگ شود. این محدودیت‌ها نقش تقویت‌کننده در افزایش قیمت طلا دارند.

علاوه‌بر سرمایه‌گذاری، طلا نقش مهمی در فرهنگ‌های آسیا، مخصوصا هند و چین دارد و در زندگی روزمره و مناسبات فرهنگی به‌عنوان هدیه و پس‌انداز خانواده‌ها اهمیت دارد. همچنین کاربردهای صنعتی و تکنولوژیکی طلا در الکترونیک، پزشکی و صنایع دفاعی، تقاضای پایدار و رو به رشدی برای آن ایجاد کرده است. با وجود ظهور رمزارزها مانند بیت‌کوین که برخی آنها را طلای دیجیتال می‌نامند، نوسانات شدید و ریسک‌های نظارتی مانع جایگزینی کامل آنها با طلا شده است. رمزارزها بیشتر در میان نسل جوان‌تر سرمایه‌گذاران به‌عنوان بخشی از سبد دارایی امن پذیرفته شده‌اند اما طلا همچنان برتری فیزیکی، تاریخی و نهادی دارد.

پیش‌بینی قیمت طلا در دو سال آینده شامل چند سناریو است: تثبیت قیمت بین ۲۱۰۰ تا ۲۸۰۰ دلار در بیش از ۸۰‌درصد احتمالات، افزایش پرشتاب تا محدوده ۳۲۰۰ تا ۴۰۰۰‌دلار با وقوع شوک‌های سیاسی، اقتصادی و پولی و احتمال بازگشت به محدوده پایین‌تر در صورت موفقیت فدرال‌رزرو در کنترل اقتصاد و کاهش تنش‌ها. سرمایه‌گذاری در طلا به عنوان بیمه مالی در برابر نااطمینانی‌های اقتصادی و سیاسی توصیه می‌شود. این سرمایه‌گذاری می‌تواند به شکل طلای فیزیکی، صندوق‌های قابل معامله یا سهام معادن طلا انجام شود.

با این حال باید مراقب بود که طلا را به عنوان مکمل و نه جایگزین کامل دارایی‌ها در نظر گرفت. در نهایت، طلا بار دیگر به عنوان پادشاه دارایی‌های امن در جهان پرریسک امروز ظاهر شده است. عبور از مرز تاریخی ۴۰۰۰‌دلار ممکن است تحقق یابد اما مشروط به وقوع چند شوک بزرگ است. سناریوی واقع‌بینانه‌تر تثبیت قیمت در محدوده ۲۴۰۰ تا ۲۸۰۰‌دلار است که نشان از بازگشت قدرتمند این فلز گرانبها دارد.