بهترین استراتژی سرمایه‌گذاری برای سهامداران در وضعیت کنونی بازار

امیرعباس باقری کارشناس بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه ایران در حال حاضر با چندین ریسک سیستماتیک مواجه است؛ از یک‌سو تنش‌های ژئوپلیتیک و از سوی دیگر نرخ ارز، بار دیگر وارد یک روند صعودی شده و از مرز ۹۲ هزار تومان عبور کرده است در چنین شرایطی، تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاران به‌ویژه سهامداران خرد دشوارتر از همیشه شده است.

او افزود: در این فضا، یکی از معقول‌ترین و محتاطانه‌ترین استراتژی‌ها، تقسیم سرمایه بین صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلاست. پیشنهادی که می‌تواند هم از سرمایه در برابر افت احتمالی بازار سهام محافظت کند و هم تا حدودی از رشد قیمت طلا و دلار بهره‌مند شود. نسبت پیشنهادی در این ترکیب، ۷۰ درصد در صندوق‌های درآمد ثابت و ۳۰ درصد در صندوق‌های طلا است.

او در ادامه می‌گوید: چرا سهم صندوق‌های درآمد ثابت باید بالا باشد؟ چون با توجه به ماهیت شرایط ممکن است شاهد تغییراتی باشیم. چنین اتفاقی می‌تواند باعث افت سریع نرخ ارز و طلا شود و در نتیجه صندوق‌های طلا با کاهش قیمت مواجه شوند. درواقع، تجربه نشان داده که این نوع صندوق‌ها در چنین مقاطع حساسی، حتی تا ۲۰ درصد نیز می‌توانند دچار افت شوند. به همین دلیل، نباید وزن زیادی از پرتفوی به آنها اختصاص داد.

او افزود: با وجود این، نمی‌توان از رشد اخیر قیمت طلا و جذابیت نسبی صندوق‌های طلا در هفته‌های گذشته چشم‌پوشی کرد. این صندوق‌ها در روزهای اخیر معاملات خوبی را تجربه کرده‌اند و نشان داده‌اند که در مقاطع بحرانی، می‌توانند پوشش مناسبی در برابر تورم و ریسک‌ها باشند اما همان‌طور که اشاره شد، سهم آنها نباید بیش از ۳۰ درصد کل سبد سرمایه‌گذاری باشد.

این کارشناس بازار سرمایه می‌گوید: در مجموع، رویکرد پیشنهادی در شرایط فعلی، حفظ سرمایه و کنترل ریسک، نه کسب سودهای هیجانی است. تا زمانی که شرایط به ثبات نسبی نرسیده، ورود مستقیم به بازار سهام به‌ویژه برای افراد غیرحرفه‌ای، می‌تواند پرخطر باشد. البته در صورت وقوع یک اتفاق مثبت مسیر برای بازگشت به بازار سهام هموار می‌شود. در آن مرحله که احتمالا در پاییز امسال شاهد آن خواهیم بود، می‌توان به‌تدریج از صندوق‌های طلا و درآمد ثابت خارج شد و وارد سهام بنیادی با پشتوانه قوی شد.