بررسی کامل سناریوهای احتمالی بازار سرمایه تا پایان سال

اقتصادایرانی:

بازار سرمایه در پایان آبان ۱۴۰۴ در موقعیتی مناسب و جذاب قرار دارد و تحلیل‌ها نشان می‌دهند که احتمال وقوع جهشی بزرگ تا پایان سال برای بورس وجود دارد.

به گزارش بانک اول، بازار سرمایه پس از رکود طولانی مدت حدود شش‌ماهه و مقطع کوتاهی از درجا زدن، در نیمه دوم سال ۱۴۰۴ توانست نشانه‌هایی از احیا را نشان دهد. شاخص کل با عبور از روزهای رکودی خود، توانست به ارتفاع ۳ میلیون و ۱۶۷ هزار و ۸۶۳ واحد در آخرین چهارشنبه آبان ماه برسد؛ رشدی که معادل ۷ هزار و ۶۸۲ واحد یا ۰.۲۴ درصد بود. با توجه به شرایط بنیادین از جمله نرخ ارز و تورم که هنوز تغییرات اساسی نداشته‌اند، بازار بیشتر در مسیر یک رشد محتاطانه قرار دارد. اکنون قصد داریم تا ضمن مرور روند حرکت بازار تاکنون، نقشه راه بورس تا پایان سال ۱۴۰۴ را ترسیم کنیم.

تحلیل نوسانات بورس در بهار و تابستان ۱۴۰۴

بازار سرمایه سال ۱۴۰۴ را با اشتیاقی بی‌سابقه آغاز کرد. در ماه اردیبهشت، شاخص کل به سقف تاریخی ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار و ۲۱۹ واحد رسید. این رشد عمدتاً به دلیل تورم بالا و انتظارات مثبت از سودآوری شرکت‌های بزرگ رخ داد. با این حال، از اواخر همان ماه، بورس با افت مواجه شد. ابهامات در سیاست‌گذاری اقتصادی، نگرانی‌ها از کنترل قیمتی صنایع بزرگ و خروج نقدینگی حقیقی از بازار، باعث شد شاخص کل در مسیر نزولی قرار بگیرد.

تابستان ۱۴۰۴ برای بازار سرمایه همراه با توقف و رکود نسبی بود. به همین دلیل، بسیاری از سهامداران خرد زیان کردند و شاخص کل تا اوایل مهر ماه همچنان در وضعیت ناپایدار باقی ماند.

روند صعودی بورس در پاییز: ثبت یک رکورد تازه در ۱۳ آبان

از آغاز مهرماه، بورس دوباره به مسیر رشد بازگشت. این جهش ناشی از شکل‌گیری دوباره انتظارات تورمی و افزایش قیمت ارز در بازارهای موازی بود که به سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور کمک کرد.

در روز ۱۳ آبان ۱۴۰۴، شاخص کل با ثبت عدد ۳ میلیون و ۲۶۵ هزار و ۳۳۵ واحد، رکورد تازه‌ای را به ثبت رساند. اما در ادامه، به دنبال افزایش عرضه‌ها، شاخص وارد فاز اصلاحی شد که البته زمینه را برای رشد بعدی فراهم می‌کند.

وضعیت شاخص کل و هم‌وزن در پایان آبان

شاخص	عملکرد آبان ۱۴۰۴
شاخص کل	با وجود اصلاح جزئی، همچنان در کانال ۳.۱ میلیون واحد باقی مانده است.
شاخص هم‌وزن	رشد محتاطانه به دلیل حرکت نقدینگی از سهم‌های کوچک به سهم‌های بزرگ.
ارزش معاملات	نشانه‌های ورود حجم قابل توجهی از نقدینگی جدید مشاهده شده است.

تحلیل تکنیکال: چشم‌اندازی روشن برای شاخص کل

بررسی فنی نشان می‌دهد که شاخص کل از شرایط مناسبی برای رشد برخوردار است. اندیکاتور RSI در محدوده ۵۹.۶۷ قرار دارد که به معنای حضور در وضعیتی متعادل است؛ یعنی بازار از هیجانات خرید یا فروش دور است.

علاوه بر این، شاخص کل بالاتر از میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت و بلندمدت (۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روز) خود قرار دارد. این امر نشان‌دهنده یک روند صعودی مستمر و قوی است. حمایت‌های ۳ میلیون واحد (روانی) و ۲ میلیون و ۸۹۵ هزار واحد (تکنیکال) به‌عنوان کف‌های قدرتمند بازار عمل می‌کنند.

سناریوهای پیش روی بورس تا پایان سال

سناریوی اول: تثبیت و رشد محتاطانه

بازار احتمالاً تلاش خواهد کرد تا سطح روانی ۳.۲ میلیون واحد را دوباره به دست آورد. گزارش‌های سودآوری شرکت‌ها و نقدینگی تازه، از این سناریو حمایت خواهد کرد.

سناریوی دوم: جهش تورمی

در صورت یک محرک قوی همچون افزایش نرخ ارز یا تحولات اقتصادی، شاخص کل می‌تواند سقف تاریخی فعلی خود را پشت سر بگذارد و به ۳.۴ میلیون واحد یا حتی بیشتر دست یابد.

سناریوی سوم: بازگشت به رکود

اگر عوامل سیاسی یا اقتصادی شوک‌آور ظهور کنند، ممکن است بازار وارد فاز رکودی دیگری شود. حمایت‌های کلیدی ۳.۱ و ۲.۹ میلیون واحد در این وضعیت تعیین‌کننده خواهند بود.