تحلیل وضعیت بورس تهران پس از اسنپ بک در هفته پیش رو
اقتصاد ایرانی: اعلام قطعی بازگشت تحریم‌های سازمان ملل علیه ایران توسط امانوئل مکرون و احتمال فعال شدن مکانیزم ماشه تا پایان سپتامبر، بار دیگر بورس تهران را با موجی از نگرانی و بی‌ثباتی روبرو کرده است.
بیست و هفتم شهریور ماه، امانوئل مکرون، رئیس‌جمهور فرانسه اعلام کرد که بازگشت تحریم‌های سازمان ملل علیه ایران در قالب مکانیزم ماشه در پایان سپتامبر قطعی است. خبر احتمال فعال شدن مکانیزم ماشه از سوی شورای امنیت سازمان ملل، بار دیگر بازار سرمایه را وارد لوپ نگرانی می‌کند. حدود چهار ماه است که این نگرانی گریبان بورس تهران را گرفته است؛ نگرانی‌هایی که از بامداد ۲۳ خرداد ۱۴۰۴، کلید خورد.
تأثیر تحریم‌ها بر نگرانی سرمایه‌گذاران
تحلیلگران بر این باورند که در ماه‌های گذشته، وضعیت "نه جنگ و نه صلح"، سرمایه‌گذاران را بسیار محتاط کرده و ورود سرمایه‌های جدید را قفل نموده است. در این فضا، بخشی از سرمایه‌گذاران قدیمی به سمت بازار طلا و ارز روی آورده‌اند و در مقابل انگیزه برای سرمایه‌گذاری بلندمدت در بورس کاهش یافته است.
فشار تحریم‌ها بر بورس تهران
با جدی شدن موضوع بازگشت تحریم‌های تعلیق شده قبل از برجام و در کنار سایه جنگ آتی، ابهام‌ها عمیق‌تر شده و فشار فروش در بورس تهران بیش از پیش افزایش یافته است.
البته در دوره‌هایی همچون هفته گذشته بازار رشد اندکی را تجربه کرد، اما بورس تهران در هفته‌های اخیر، با وجود رشد مقطعی و نوسانات کوتاه‌مدت همچنان شکننده و حساس به تغییرات سیاسی و اقتصادی باقی مانده است.
هشدار کارشناسان اقتصادی
کارشناسان اقتصادی هشدار می‌دهند که اجرای تحریم‌های نفتی، بانکی و تجاری، می‌تواند محدودیت‌های شدیدی به صادرات نفت، درآمدهای ارزی و روابط مالی بین‌المللی کشور تحمیل کند.
کارشناسان بورسی نیز پیش‌بینی می‌کنند که با بازگشت تحریم‌ها، شاخص کل احتمالا به حدود دو میلیون واحد کاهش یابد و فشار فروش در نماد‌های بزرگ و شاخص‌ساز شدت بگیرد. صنایعی مانند پتروشیمی، فلزات اساسی و بانک‌ها که وابستگی بیشتری به نرخ ارز و صادرات دارند، آسیب‌پذیرتر خواهند بود و خروج سرمایه حقیقی از بازار شدت خواهد گرفت.
صندوق‌های طلا، پناهگاه سرمایه‌گذاران
فعالان بازار پیش‌بینی می‌کنند که در شرایط جدید، صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا می‌توانند به‌عنوان پناهگاه سرمایه‌گذاری عمل کنند. با محدود شدن جریان ارزی و افزایش انتظارات تورمی، نرخ دلار در بازار آزاد احتمالا به بالای ۱۰۵ هزار تومان خواهد رسید و قیمت طلا و سکه نیز با رشد قابل‌توجهی مواجه می‌شود. صندوق‌های طلا به دلیل نقدشوندگی بالا و رابطه مستقیم با افزایش قیمت ارز و طلا، تنها بخشی از بازار هستند که می‌توانند روند صعودی خود را حفظ کنند.
شاخص کل بورس: وضعیت فعلی و پیش‌بینی‌ها
شاخص کل بازه زمانی پیش‌بینی وضعیت| ۲.۶ میلیون واحد | هفته قبل | رشد محدود |
| ۲ میلیون واحد | هفته آینده | احتمال کاهش و فشار فروش |
| ۲.۷۴۰ میلیون واحد | آبان ماه | احتمال رشد در صورت کاهش ابهامات |
روند شکننده بورس تهران
با وجود چشم‌انداز منفی نسبت به تحولات سیاسی داخلی و بین‌المللی، یکی از عواملی که نقش تعیین‌کننده‌ای در آینده بازار سرمایه دارد، سخنرانی رئیس‌جمهور در مجمع عمومی سازمان ملل در هفته پیش‌رو و هرگونه نشانه‌ای از احتمال بازگشت به دیپلماسی است. هر نور امیدی می‌تواند فشار فروش را کاهش داده و امید سرمایه‌گذاران را تقویت کند. اما در صورت عدم تحقق این سناریو، روند نزولی شاخص ادامه خواهد داشت و بازار در کوتاه‌مدت با فضای پرریسک و عدم اطمینان مواجه خواهد بود.
عوامل تأثیرگذار بر فضای نه جنگ و نه صلح
احتمال فعال شدن مکانیزم ماشه
ابهام در سیاست‌های داخلی و بین‌المللی
روند افزایشی نرخ دلار و تورم
خروج سرمایه از بورس به سمت بازار دارایی‌های امن‌تر
بازار سرمایه در حال حاضر تحت تأثیر عوامل کلان سیاسی و اقتصادی قرار گرفته و تهدید بازگشت تحریم‌ها، فضای "نه جنگ و نه صلح" و فشار فروش داخلی، موجب شکل‌گیری یک روند نزولی در بازار شده است. کارشناسان امیدوارند که با گذر از مقاطع پرابهام فعلی، دوباره شاهد رونق در تالار شیشه‌ای بورس تهران باشیم.
